Reducción del riesgo con opciones Muchas personas creen equivocadamente que las opciones son siempre inversiones más riesgosas que las acciones. Esto se deriva del hecho de que la mayoría de los inversores no entienden completamente el concepto de apalancamiento. Sin embargo, si se usan correctamente, las opciones pueden tener menos riesgo que una posición equivalente en una acción. Siga leyendo para aprender a calcular el riesgo potencial de acciones y posiciones de opciones y descubrir cómo las opciones - y el poder de apalancamiento - puede trabajar en su favor. Qué es Leverage Leverage tiene dos definiciones básicas aplicables al comercio de opciones. El primero define el apalancamiento como el uso de la misma cantidad de dinero para capturar una posición más grande. Esta es la definición que pone a los inversores en problemas. Un monto en dólares invertido en una acción y la misma cantidad en dólares invertida en una opción no equivale al mismo riesgo. La segunda definición caracteriza el apalancamiento como mantener la misma posición de tamaño, pero gastando menos dinero haciéndolo. Esta es la definición de apalancamiento que un comerciante consistentemente exitoso incorpora en su marco de referencia. Interpretar los números Considere el siguiente ejemplo. Si vas a invertir 10.000 en una acción de 50, puede ser tentado a pensar que sería mejor invertir ese 10.000 en 10 opciones en su lugar. Después de todo, invertir 10.000 en una opción 10 le permitiría comprar 10 contratos (un contrato vale cien acciones) y controlar 1.000 acciones. Mientras tanto, 10.000 en una acción de 50 sólo le daría 200 acciones. En el ejemplo anterior, el comercio de opción tiene mucho más riesgo en comparación con el comercio de acciones. Con el comercio de valores, toda su inversión se puede perder, pero sólo con un movimiento improbable en el stock. Con el fin de perder toda su inversión, la acción 50 tendría que negociar hasta 0. En el comercio de opción, sin embargo, usted está a perder toda su inversión si la acción simplemente se negocia hasta el precio de ejercicio de opciones largas. Por ejemplo, si el precio de ejercicio de la opción es de 40 (una opción en el dinero), la acción sólo tendrá que negociar por debajo de 40 por vencimiento para toda su inversión a perder. Eso representa sólo un movimiento descendente. Claramente, existe una gran disparidad de riesgo entre poseer la misma cantidad en dólares de acciones a las opciones. Esta disparidad de riesgo existe porque la definición adecuada de apalancamiento se aplicó incorrectamente a la situación. Para corregir este problema, vamos a pasar por dos formas alternativas para equilibrar la disparidad de riesgo, manteniendo las posiciones igualmente rentables. Cálculo de riesgo convencional El primer método que puede utilizar para equilibrar la disparidad de riesgo es el estándar, probado y verdadero. Vamos a volver a nuestro comercio de valores para examinar cómo funciona esto: Si usted iba a invertir 10.000 en una acción de 50, recibiría 200 acciones. En lugar de comprar las 200 acciones, también podría comprar dos contratos de opción de compra. Mediante la compra de las opciones, puede gastar menos dinero, pero aún así controlar el mismo número de acciones. El número de opciones está determinado por el número de acciones que podrían haber sido compradas con su capital de inversión. Por ejemplo, supongamos que usted decide comprar 1.000 acciones de XYZ a 41.75 por acción por un costo de 41.750. Sin embargo, en lugar de comprar la acción a 41,75, también podría comprar 10 contratos de opción de compra cuyo precio de ejercicio es de 30 (en el dinero) por 1.630 por contrato. La opción de compra proporcionará un desembolso total de capital de 16.300 para las 10 llamadas. Esto representa un ahorro total de 25.450, o alrededor de 60 de lo que podría haber invertido en acciones XYZ. Ser Oportunista Este ahorro de 25.450 se puede utilizar de varias maneras. En primer lugar, se puede utilizar para aprovechar otras oportunidades, lo que le proporciona una mayor diversificación. Otro concepto interesante es que este ahorro adicional simplemente puede sentarse en su cuenta de operaciones y ganar tasas de mercado monetario. La recaudación de los intereses de los ahorros puede crear lo que se conoce como un dividendo sintético. Supongamos que durante el curso de la vida de la opción, los 25.450 ahorros ganarán 3 intereses anualmente en una cuenta del mercado monetario. Eso representa 763 de interés para el año, equivalente a unos 63 al mes o alrededor de 190 por trimestre. Usted está ahora, en cierto sentido, recaudando un dividendo en una acción que no paga uno mientras que todavía ve un funcionamiento muy similar de su posición de la opción con respecto al movimiento de las existencias. Lo mejor de todo, esto se puede lograr utilizando menos de un tercio de los fondos que habría utilizado si hubiera comprado la acción. Cálculo de riesgo alternativo La otra alternativa para equilibrar la disparidad de costos y tamaños se basa en el riesgo. Como has aprendido, comprar 10.000 en acciones no es lo mismo que comprar 10.000 en opciones en términos de riesgo general. De hecho, el dinero invertido en las opciones estaba en un riesgo mucho mayor debido al gran potencial de pérdida. Por lo tanto, para nivelar el campo de juego, debe igualar el riesgo y determinar cómo tener una posición de opción equivalente al riesgo en relación con la posición de la acción. Posicionamiento de su stock Comencemos con su posición accionaria: comprar 1.000 acciones de una acción de 41.75 para una inversión total de 41.750. Siendo el inversionista consciente del riesgo que usted es, permite suponer que usted también entra en una orden stop-loss. Una estrategia prudente aconsejada por la mayoría de los expertos del mercado. Usted establece su orden de stop a un precio que limitará su pérdida a 20 de su inversión, que es 8.350 de su inversión total. Suponiendo que esta es la cantidad que usted está dispuesto a perder en la posición, esto también debe ser la cantidad que está dispuesto a gastar en una posición de opción. En otras palabras, sólo debe gastar 8.350 opciones de compra. De esa manera, sólo tiene la misma cantidad en dólares en riesgo en la posición de opción, ya que estaba dispuesto a perder en su posición accionaria. Esta estrategia iguala el riesgo entre las dos inversiones potenciales. Si posee acciones, las órdenes de detención no le protegerán de las aberturas de huecos. La diferencia con la posición de la opción es que una vez que la acción se abre debajo de la huelga que usted posee, usted habrá perdido ya todo que usted podría perder de su inversión. Que es la cantidad total de dinero que gastó la compra de las llamadas. Sin embargo, si usted es dueño de la acción, puede sufrir pérdidas mucho mayores. En este caso, si se produce un gran descenso, la posición de la opción se vuelve menos riesgosa que la posición accionaria. Por ejemplo, si usted compra una acción farmacéutica para 60 y la brecha-se abre a los 20 cuando el fármaco de la compañía, que está en ensayos clínicos de fase III. Mata a cuatro pacientes de la prueba, su orden de la parada será ejecutada en 20. Esto bloqueará en su pérdida en 40 fuertes. Claramente, su orden de la parada no proporciona mucha protección en este caso. Sin embargo, digamos que en lugar de comprar el stock, usted compra las opciones de compra de 11,50 cada acción. Ahora su escenario de riesgo cambia dramáticamente - cuando usted compra una opción, sólo se arriesga la cantidad de dinero que pagó por la opción. Por lo tanto, si la acción se abre a los 20, todos sus amigos que compró la acción será de 40, mientras que sólo habrá perdido 11,50. Cuando se usan de esta manera, las opciones se vuelven menos riesgosas que las existencias. La línea de fondo Determinar la cantidad adecuada de dinero que debe invertir en una opción le permitirá utilizar el poder de apalancamiento. La clave es mantener un equilibrio en el riesgo total de la posición de la opción sobre una posición accionaria correspondiente, e identificar cuál sostiene el riesgo más alto en cada situación. QuotHINTquot es un acrónimo que representa para el ingreso quothigh no taxes. quot Se aplica a los altos ingresos que evitan el pago de ingresos federales. Un creador de mercado que compra y vende bonos corporativos de muy corto plazo denominados papel comercial. Un distribuidor de papel es normalmente. Una orden colocada con una correduría para comprar o vender un número determinado de acciones a un precio determinado o mejor. La compra y venta sin restricciones de bienes y servicios entre países sin la imposición de restricciones como. En el mundo de los negocios, un unicornio es una empresa, por lo general una start-up que no tiene un récord de rendimiento establecido. Una cantidad que un propietario debe pagar antes de seguro cubrirá el daño causado por un huracán. Sugerencia 1 - Todo sobre opciones de acciones Mi objetivo es darle una comprensión básica de lo que las opciones de acciones se trata sin desesperadamente confundir con detalles innecesarios. He leído decenas de libros sobre opciones de acciones, e incluso mis ojos comienzan a acristalamiento en poco tiempo en la mayoría de ellos. Veamos lo sencillo que podemos hacerlo. Opción básica de compra Definición La compra de una opción de compra le otorga el derecho (pero no la obligación) de comprar 100 acciones de una empresa a un determinado precio (llamado precio de ejercicio) desde la fecha de compra hasta el tercer viernes de un mes específico Llamada la fecha de caducidad). Las personas compran llamadas porque esperan que las acciones suban, y obtendrán ganancias, ya sea vendiendo las llamadas a un precio más alto, o ejerciendo su opción (es decir, comprando las acciones al precio de ejercicio en un momento en que el precio de mercado es más alto). Definición básica de la opción de venta La compra de una opción de venta le da el derecho (pero no la obligación) de vender 100 acciones de una empresa a un determinado precio (denominado precio de ejercicio) desde la fecha de compra hasta el tercer viernes de un mes específico Llamada la fecha de caducidad). La gente compra pone. Porque esperan que la acción caiga, y obtendrán ganancias, ya sea vendiendo las put a un precio más alto, o ejerciendo su opción (es decir, obligando al vendedor de la put a comprar las acciones al precio de ejercicio a la vez Cuando el precio de mercado es menor). Algunos detalles útiles Las opciones de compra y venta están expresadas en dólares (por ejemplo 3,50), pero en realidad cuestan 100 veces la cantidad cotizada (por ejemplo, 350,00), más un promedio de 1,50 comisiones (cobrado por mi corredor de descuento - comisiones cobradas por otros corredores Son considerablemente más altos). Las opciones de compra son una forma de aprovechar su dinero. Usted es capaz de participar en cualquier movimiento ascendente de una acción sin tener que poner todo el dinero para comprar la acción. Sin embargo, si la acción no sube de precio, el comprador de la opción puede perder 100 de su inversión. Por esta razón, las opciones se consideran inversiones arriesgadas. Por otro lado, las opciones pueden ser utilizadas para reducir considerablemente el riesgo. La mayoría de las veces, esto implica vender en lugar de comprar las opciones. Terrys Tips describe varias maneras de reducir el riesgo financiero mediante la venta de opciones. Dado que la mayoría de los mercados de valores suben con el tiempo, y la mayoría de la gente invierte en acciones porque esperan que los precios suban, hay más interés y actividad en las opciones de compra que hay en las opciones de venta. A partir de este punto, si utilizo la opción de término sin calificar si se trata de una opción de venta o de compra, me refiero a una opción de compra. Real World Ejemplo Aquí hay algunos precios de la opción de compra para una hipotética empresa XYZ el 1 de febrero de 2010: Precio de la acción: 45,00 fuera del dinero (precio de ejercicio es mayor que el precio de la acción) La prima es el precio de un comprador de opción de compra Paga por el derecho de poder comprar 100 acciones de una acción sin tener que desembolsar el dinero que costaría la acción. Cuanto mayor sea el período de tiempo de la opción, mayor será la prima. La prima (igual que el precio) de una llamada en el dinero está compuesta por el valor intrínseco y la prima de tiempo. (Entiendo que esto es confuso: para las opciones de dinero en efectivo, el precio de la opción o prima tiene una parte componente que se llama prima de tiempo). El valor intrínseco es la diferencia entre el precio de la acción y el precio de ejercicio. Cualquier valor adicional en el precio de la opción se llama prima de tiempo. En el ejemplo anterior, la llamada del 10 de Marzo se vende a 7. El valor intrínseco es 5 y la prima de tiempo es 2. Para las llamadas al dinero y fuera del dinero, el precio total de la opción es el tiempo prima. Las primas de mayor tiempo se encuentran en los precios de la huelga en el dinero. Las opciones que tienen más de 6 meses hasta la fecha de vencimiento se llaman LEAPS. En el ejemplo anterior, las llamadas del 12 de enero son LEAPS. Si el precio de la acción sigue siendo el mismo, el valor de ambos pone y llamadas disminuye con el tiempo (como la expiración se aproxima). La cantidad que la opción cae en valor se llama la decadencia. Al vencimiento, todas las llamadas en el dinero y fuera del dinero tienen un valor cero. La tasa de decaimiento es mayor a medida que la opción se acerca a la expiración. En el ejemplo anterior, la decadencia media para el LEAP de 12 de enero sería de .70 por mes (16.00 / 23 meses). Por otro lado, la opción de compra del 10 de febrero se descompondrá en 2,00 (suponiendo que el stock permanezca igual) en sólo tres semanas. La diferencia en las tasas de desintegración de varias series de opciones es el quid de muchas de las estrategias de opciones presentadas en Terrys Tips. Un spread ocurre cuando un inversionista compra una serie de opciones para una acción, y vende otra serie de opciones para esa misma acción. Si posee una opción de compra, puede vender otra opción en la misma acción siempre y cuando el precio de ejercicio sea igual o superior a la opción que posee y la fecha de vencimiento es igual o menor que la opción que posee. Una típica propagación en el ejemplo anterior sería comprar el Mar 10 40 llamar para 7 y vender el Mar 10 45 llamada para 4. Este spread costaría 3 más comisiones. Si la acción es de 45 o más cuando las opciones vencen el 3er viernes de marzo, el spread tendría un valor de exactamente 5 (lo que da al dueño del spread una ganancia de 60 para el período, incluso si la acción se mantiene la misma ndash menos comisiones, curso). Los Spreads son una forma de reducir, pero no eliminar los riesgos involucrados en las opciones de compra. Mientras que los spreads pueden limitar un poco el riesgo, también limitan las posibles ganancias que un inversor podría hacer si el spread no se hubiera puesto. Este es un resumen muy breve de las opciones de llamada. Espero que no estés totalmente confundido. Si vuelve a leer esta sección, debe comprender lo suficiente como para comprender la esencia de las 4 estrategias discutidas en Terrys Tips. Lectura adicional Dos pasos más ayudarán a su comprensión. En primer lugar, lea la sección Preguntas más frecuentes. En segundo lugar, suscribirse a mi informe de estrategia de opciones gratuitas. Y recibir el valioso informe Cómo crear una cartera de opciones que superará a una inversión en acciones o fondos mutuos. Este informe incluye una descripción de mes a mes de las operaciones de opción he hecho durante el año, y le dará una mejor comprensión de cómo al menos una de mis estrategias de opciones de trabajo. Símbolos de opciones de acciones En 2010, se modificaron los símbolos de opción de modo que ahora muestran claramente la temor importante de la opción: la acción subyacente involucrada, el precio de ejercicio, si se trata de una oferta o de una llamada y la fecha real en que expira la opción . Por ejemplo, el símbolo SPY120121C135 significa que la acción subyacente es SPY (la acción de seguimiento para SampP 500), 12 es el año (2012), 0121 es el tercer viernes de enero cuando esta opción expira, C significa Call y 135 es El precio de ejercicio. Stock LEAPS es uno de los mayores secretos en el mundo de la inversión. Casi nadie sabe mucho sobre ellos. El Wall Street Journal y el New York Times ni siquiera informan de los precios LEAP de acciones o la actividad comercial, aunque las ventas se realizan cada día hábil. Una vez a la semana, Barrons casi a regañadientes incluye una sola columna donde informan de la actividad de negociación de unos pocos precios de huelga para unas 50 empresas. Sin embargo, LEAPS de acciones están disponibles para más de 400 empresas y en una gran variedad de precios de la huelga. LEAPS, Simply Defined Stock LEAPS son opciones de acciones a largo plazo. El término es un acrónimo de Valores de AnticiPation de Patrimonio a Largo Plazo. Pueden ser un put o una llamada. Los LEAPS suelen estar disponibles para el comercio en julio, y al principio, tienen una vida útil de 2,5 años. A medida que pasa el tiempo, y sólo quedan seis meses o más en el término LEAP, la opción ya no se llama LEAP, sino simplemente una opción. Para hacer la distinción clara, el símbolo del LEAP se cambia de modo que las tres primeras letras son iguales que las otras opciones de corto plazo de la compañía. Los LEAPS son Impuestos-Amistosos Todos los LEAPS expiran el tercer viernes de enero. Esta es una característica aseada porque si usted vende un LEAP cuando expira, y usted tiene un beneficio, su impuesto no es debido por otros 15 meses. Usted puede evitar el impuesto por completo mediante el ejercicio de su opción. Por ejemplo, para una opción de compra, compra el stock al precio de ejercicio de la opción que posee. Llamar a la propiedad LEAPS es como poseer acciones Llamar LEAPS le otorga todos los derechos de propiedad de acciones, excepto la votación sobre asuntos de la compañía y la recaudación de dividendos. Lo que es más importante, son un medio para aprovechar su posición de acciones sin las molestias y los gastos de interés de la compra en el margen. Nunca obtendrá una llamada de margen en su LEAP si la acción cae precipitadamente. Usted nunca puede perder más que el costo de la LEAP - incluso si el stock cae por una mayor cantidad. Por supuesto, los LEAPS tienen un precio para reflejar el interés introducido que usted evita, y el menor riesgo debido a una posibilidad limitada de descenso. Al igual que en todo lo demás, no hay almuerzo gratis. Todas las opciones decaen, pero todas las caries no son iguales Todos los LEAPS, como cualquier opción, bajan en valor con el tiempo (suponiendo que el precio de las acciones permanece sin cambios). Dado que hay menos meses hasta la fecha de vencimiento, la opción vale menos. La cantidad que declina cada mes se llama la decadencia. Una característica interesante de la descomposición mensual es que es mucho menor para un LEAP que para una opción a corto plazo. De hecho, en el último mes de una existencia de opciones, la descomposición suele ser tres veces (o más) la decadencia mensual de un LEAP (al mismo precio de ejercicio). Una opción en el dinero o fuera del dinero se sumergirá a valor cero en el mes de vencimiento, mientras que el LEAP apenas se moverá. Este fenómeno es la base de muchas de las estrategias comerciales ofrecidas en Terryrsquos Tips. Muy a menudo, poseemos el LEAP más lento y en descomposición, y vendemos la opción a corto plazo que se decae más rápido a otra persona. Mientras perdemos dinero en nuestro LEAP (suponiendo que no hay cambios en el precio de las acciones), el tipo que compró la opción a corto plazo pierde mucho más. Así que salimos adelante. Puede parecer un poco confuso al principio, pero realmente es bastante simple. Comprar LEAPS Hold, Not To Trade Un aspecto desafortunado de LEAPS se debe al hecho de que no mucha gente sabe acerca de ellos, o el comercio de ellos. En consecuencia, el volumen de operaciones es mucho menor que para las opciones a corto plazo. Esto significa que la mayor parte del tiempo, hay una gran diferencia entre el precio de la oferta y el precio solicitado. (Esto no es cierto para QQQQ LEAPS, y es una de las razones por las que particularmente me gusta operar en el Nasdaq 100 tracing equity.) La persona en el otro extremo de su comercio es generalmente un fabricante de mercado profesional en lugar de un inversionista ordinario comprando o Vender el LEAP. Estos profesionales tienen derecho a obtener un beneficio por su servicio de proporcionar un mercado líquido para los instrumentos financieros negociados inactivamente como LEAPS. Y ellos lo hacen. Consiguen vender al precio solicitado la mayor parte del tiempo, y comprar al precio de la oferta. Por supuesto, usted no está consiguiendo los grandes precios que el fabricante del mercado goza. Así que cuando usted compra un LEAP, el plan de mantenerlo durante mucho tiempo, probablemente hasta la expiración. Mientras que usted puede vender siempre su LEAP en cualquier momento, es costoso debido a la gran brecha entre el precio de oferta y pedido. 11 de octubre de 2016 Bernie Madoff obtuvo miles de millones de dólares de los inversionistas ofreciendo 12 al año. Hoy me gustaría compartir una inversión que debería entregar más del triple de ese retorno. Dudo que llegue a Madoff-como el dinero que fluye en él, pero tal vez algunos de ustedes lo intentarán junto a mí. Nada está garantizado 100, pero la acción histórica del precio para esta acción conservadora demuestra que esta extensión de las opciones haría sobre 40 el 98 asombroso del tiempo. Johnson Johnson (JNJ) es un fabricante multinacional de dispositivos médicos, farmacéuticos y de productos para el consumidor de 70.000 millones de dólares fundada en 1886. Es realmente un stock de blue chip que paga un dividendo de 2.7 y Lo eleva casi cada año. JNJ ha sido una acción subyacente favorita para nosotros en Terrys Tips. A principios de noviembre de 2015 nosotros. Mucha gente le gusta la idea de escribir llamadas. Ellos compran acciones y luego venden a otra persona el derecho a recomprar sus acciones (generalmente a un precio más alto) vendiendo una llamada contra sus acciones. Si la acción no sube por el tiempo que la llamada expira, mantienen el producto de la venta de la llamada. Es como un dividendo recurrente. Si la escritura llama llamamientos a usted, la discusión de hoy de una estrategia de la opción está para arriba su callejón. Esta estrategia es como escribir llamadas a esteroides. Cuando se configura una propagación del calendario, se compra una opción (normalmente una llamada) que tiene una vida más larga que la llamada de la misma huelga que se vende a otra persona. Su beneficio esperado proviene del hecho bien conocido de que la llamada a largo plazo disminuye a una tasa más baja que la llamada a corto plazo que vende a otra persona. Mientras la acción no fluctúa un lote entero, usted está garantizado a. 30 de septiembre de 2016 IBM anuncia ganancias el 17 de octubre, menos de tres semanas a partir de ahora. Me gustaría compartir con ustedes una estrategia que usé hoy para aprovechar los precios de opción extremadamente altos que existen para la serie de opciones que expira el 21 de octubre, cuatro días después del anuncio. Me siento bastante confiado que finalmente haré más de 100 en uno o ambos de estos oficios antes de que el lado largo vence en seis meses. IBM Pre-Announcement Play Una de mis estrategias de opciones favoritas es comprar uno o más spreads de calendario en una empresa que anunciará ganancias en unas pocas semanas. La serie de opciones que expira directamente después del anuncio experimenta una elevada volatilidad implícita (IV) en relación con todas las otras series de opciones. Una alta IV significa que esas opciones son relativamente caras en comparación con todas las otras opciones que se cotizan en ese stock. IV para la serie post-anuncio se dispara debido a la tendencia bien conocida de los precios de las acciones a fluctuar mucho más de lo habitual una vez que el anuncio se hace. Puede subir si los inversionistas están satisfechos con las ganancias, las ventas o la perspectiva de la compañía, o puede caer porque los inversionistas esperaban más. Si bien hay algunas pruebas históricas de que la población por lo general se mueve en la dirección opuesta a lo que hizo en la semana o dos antes del anuncio, no es lo suficientemente atractivo como para apostar siempre de esa manera. IBM ha subido cerca de 5 durante la semana pasada, pero está negociando casi igual a donde estaba hace dos semanas, así que no hay ninguna indicación ahora en cuanto a qué pudo suceder después del aviso. IBM ha fluctuado un poco menos de 4 en promedio en los últimos eventos de anuncio. Eso haría un promedio de 6 de cualquier manera. Realmente no tengo ni idea de la forma en que podría ir después de este anuncio, pero ha estado colgando alrededor de su / s nivel actual (un poco menos de 160) por un tiempo, así que estoy planeando colocar mi apuesta alrededor de ese número En la semana que conduce hasta. Este libro no puede mejorar tu juego de golf, pero puede cambiar tu situación financiera para que tengas más tiempo para los greens y fairways (y algunas veces el juego de golf). bosque). Averigüe por qué el Dr. Allen cree que la Estrategia 10K es menos riesgosa que poseer acciones o fondos mutuos, y por qué es especialmente apropiado para su IRA. Regístrese Sus 2 Informes Gratuitos Nuestro Boletín de Noticias Ahora TD Ameritrade, Inc. y Terrys Tips son compañías separadas, no afiliadas y no son responsables por los servicios y productos de cada uno. CopyCopyright 2001ndash2016 Terry Tips, Inc. dba Terrys Consejos Inscríbete en los Consejos de Terrys Boletín de noticias gratuito y recibir 2 Opciones Estrategia Informes: Cómo hacer un año 70 con calendario Diferencias y estudio de caso - Cómo la cartera semanal de la Mesa hizo más de 100 en 4 meses A su cuenta existente Navegación del sitio web de NowMPL Syvia Poon es un analista financiero y un ávido observador del mercado con un interés particular en el comercio de opciones sobre acciones. Explica que más allá de su uso como vehículos comerciales especulativos, las opciones sobre acciones también tienen una función como vehículos de cobertura. También recomienda probar las plataformas de comercio virtual o las cuentas de práctica disponibles en algunas casas de bolsa. Confucio dijo una vez, El éxito depende de la preparación previa, y sin tal preparación, seguro que habrá fracaso. Cuánta preparación es suficiente para negociar las opciones de acciones con éxito Debido a la naturaleza compleja de las opciones de acciones, la mayoría de la gente le sugeriría mantenerse alejado de algo que la mayoría de la gente no entiende. Por el contrario, yo soy de la opinión que usted puede desear entender esta herramienta increíblemente versátil usada en una forma u otra por las corporaciones importantes, las instituciones financieras y las firmas más grandes de la gerencia de la abundancia. Reconozco que las opciones pueden llevar un riesgo más alto que las existencias. Sin embargo, creo que todas las inversiones tienen un riesgo inherente, y corresponde a los inversores individuales hacer elecciones educadas basadas en su propia tolerancia al riesgo. Opciones de compra explicadas Para comenzar: Qué es una opción de compra? Es un contrato que representa el derecho a comprar o vender una acción subyacente a un precio específico en o antes de una cierta fecha. Es importante tener en cuenta que la opción le da al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender el stock de acuerdo con los términos del contrato. Estos son algunos de los términos básicos de uso común en el mercado de opciones: una llamada le da al inversionista el derecho de comprar un activo subyacente a un precio fijo antes de la fecha de vencimiento Una put permite el derecho a vender un activo subyacente en un conjunto Antes de la fecha de vencimiento. La fecha de vencimiento (o fecha de vencimiento) es la fecha hasta la cual se puede ejercer la opción (en el caso de opciones norteamericanas las opciones europeas sólo pueden ejercerse en la fecha de vencimiento) Ejercicio es el acto de usar una opción para comprar o vender Acciones Un activo subyacente es el activo al que está vinculada una opción normalmente es una acción o índice Un contrato es la unidad por la cual las opciones se compran y venden. Cada contrato representa una opción para ejercer por 100 acciones. Una prima es el precio de una opción determinada por el precio de las acciones, el tiempo de expiración (también conocido como valor de tiempo) y la volatilidad (una fluctuación de los precios de las acciones). Los precios de las primas se cotizan por acción y se deben multiplicar por 100 para obtener el precio de un contrato de opción, y el Chicago Board Options Exchange (CBOE) es un intercambio de opciones en los Estados Unidos que aloja opciones cotizadas con precios fijos y fechas de vencimiento. (Tenga en cuenta que CBOE se ocupa estrictamente de los valores estadounidenses, pero disfruta mucho más actividad comercial que su contraparte en Montreal, el Canadian Derivatives Exchange.) Sobre la base de mi propia experiencia, trataré de mejorar sus preparativos para el comercio de opciones señalando lo que No sabía cuándo salté demasiado pronto. La primera vez que me encontré con el concepto de opciones de acciones fue cuando me encontré con una serie de blogs que detalla una estrategia de comercio de opciones diarias. Esta estrategia fue particularmente atractiva para mi mente analítica porque se basaba en el comercio técnico. La premisa parecía sencilla: usando un conjunto de cinco métricas técnicas, usted compra sus opciones cuando los cinco criterios encajan dentro de un cierto rango. Entonces, usted vende sus opciones y beneficios al final del día. Pasé un montón de tiempo verificando la estrategia y parecía que echa un vistazo. Incluso mejor, la estrategia utilizó una gran cantidad de las acciones de alto vuelo que ya estaba familiarizado con el comercio. También aprendí que podía usar opciones para obtener ganancias con la especulación de que una acción caería. Por ejemplo, comprar un put me permitiría hacer esto con mucho menos riesgo que simplemente cortar un stock. Opción de venta Una venta corta implica tomar prestadas acciones de un corredor y venderlas inmediatamente en el mercado. Para obtener un beneficio, el precio de las acciones debe disminuir, lo que permite al inversor a comprar a un precio más bajo y devolver las acciones al corredor. En caso de que el precio de las acciones aumentan, la venta corta de una acción presenta una pérdida ilimitada de la desventaja ya que una acción podría potencialmente subir infinitamente. Por otro lado, la compra de una opción de venta restringiría mi pérdida al costo de la opción. Opción de compra Si cree que una acción aumentará, podría comprar una opción de compra. Por qué comprar una opción de compra en lugar de la acción en sí, puede preguntarse ya que las opciones de compra cuestan una fracción del precio de la acción subyacente, usted está a beneficio (y también perder) mucho más con este apalancamiento. Hasta ahora sólo hablábamos de especulación, que era lo que yo estaba demasiado centrado como comerciante novato, ansioso de hacer grandes ganancias. Uso de opciones sobre acciones como herramienta de cobertura De hecho, las opciones pueden utilizarse como una gran herramienta de cobertura. Por ejemplo, si usted posee una acción pero está preocupado por una recesión, puede comprar una opción de venta para esa acción. Si la acción sube como esperabas, obtendrás un beneficio menos la pequeña prima que pagaste por la opción de venta. Sin embargo, si la acción baja, sus pérdidas serían compensadas por el aumento en el valor de la opción de venta que usted compró. Esta estrategia se conoce comúnmente como un put protector. Obviamente, sólo he explicado algunos de los fundamentos. Me gustaría advertir que es mejor realizar su propia investigación y mucho de ella como su preparación para el éxito. Algunas corretajes ofrecen plataformas comerciales virtuales, que recomiendo usar, para permitirte familiarizarse con el proceso y probar estrategias antes de arriesgar cualquiera de tus sufridos ingresos. Investor8217s Digest of Canada. MPL Communications Inc. 133 Richmond St. W. Toronto, On, M5H 3M8, 1-800-804-8846 Artículo Meta Información RelacionadaPara mostrar cómo los contratos funcionan mejor, dos economistas ganan Nobel Associated Press Lunes 10 de octubre de 2016 Paul Wiseman y Karl Ritter, Associated Press Dejar a los iniciados fácilmente efectivo en las opciones sobre acciones, como Enron hizo, y se arriesga a ver los ejecutivos abandonar una empresa fallida. Anime a los contratistas a sacrificar calidad para reducir costos y podría causar problemas como los que llevaron al Departamento de Justicia de los Estados Unidos a eliminar gradualmente las prisiones privadas. Diseñar contratos es un negocio difícil. Oliver Hart, de la Universidad de Harvard, y Bengt Holmstrom, del Instituto Tecnológico de Massachusetts, ganaron el premio Nobel de Economía 2016 el lunes por su innovador trabajo sobre cómo hacer contratos más justos y efectivos. Ellos compartirán el premio de 8 millones de coronas (930,000) por sus contribuciones a la teoría de contratos. Durante décadas, los dos hombres han estudiado problemas prácticos que involucran los innumerables tipos de contratos que subyacen al comercio moderno: Cómo deberían las empresas pagar a sus ejecutivos Qué tipos de tareas deberían las agencias gubernamentales externalizar a los contratistas privados Cómo escribir una póliza de seguro de automóvil para proteger a los conductores Los paquetes de pago, según sugiere Holmstroms Work, son los más adecuados para evitar castigar o recompensar a los CEOs por acontecimientos que escapan a su control. Quot usted no quiere recompensar al CEO porque el SampP 500 (índice de acción) ha subido el 20 por ciento, dijo Patrick Bolton de la universidad de la universidad de la universidad de Colombia, que estudió bajo Hart y ha escrito un libro de texto en la economía de contratos. Así mismo, las empresas se sienten mejor cuando establecen paquetes de pago que incentivan a los ejecutivos a priorizar tanto el largo plazo como el corto plazo, para evitar enfocarse demasiado en las expectativas trimestrales de ganancias. Este tipo de ideas sobre cómo debemos diseñar contratos son muy importantes porque no queremos dar los incentivos equivocados a la gente, dijo Tomas Sjostrom, miembro del comité del Nobel. No queremos recompensarlos por cosas de las que no eran responsables. Hart, de 68 años, es un ciudadano estadounidense de origen londinense que ha enseñado en Harvard desde 1993. Holmstrom, de 67 años, es un académico de Finlandia que anteriormente formó parte de la junta directiva de la compañía de telefonía móvil Nokia . Los economistas que han conocido durante mucho tiempo a los dos hombres y su trabajo ofrecieron cálidos elogios el lunes. "Este es el Premio Nobel de Economía en su mejor momento", dijo George Akerlof, de la Universidad de Georgetown, quien ganó el premio en 2001. El personaje de Bengt y Oliver brilla a través de su trabajo y su carácter: Son verdaderos intelectuales y gente verdaderamente grande . En una conferencia de prensa en el MIT, Holmstrom se negó a decir si pensaba que el CEO pagaba un tema muy controvertido en los Estados Unidos y en otros lugares se había vuelto excesivo. Es algo que demanda y suministra su magia, dijo. Pero dijo que las empresas pueden dar a los ejecutivos los incentivos equivocados, como lo hizo la firma de energía Enron, cuando permitió a los ejecutivos descargar sus opciones sobre acciones cuando la compañía cayó en una espiral de muerte. - Lo problema no eran las opciones - dijo Holmstrom-. El problema era la forma en que la gente podía vender. El Servicio de Impuestos Internos utilizó a Hart como un experto en casos que involucraban a Black y Decker ya Wells Fargo. La cuestión era si algunas de las transacciones de las compañías habían tenido un propósito corporativo legítimo o habían sido diseñadas sólo para reducir sus facturas de impuestos. Robert Gibbons en el MIT Sloan School of Management señala que el término teoría de contratación podría hacer que Holmstrom y Harts funcionaran con un sonido más estrecho de lo que es. Pero, explicó Gibbons, su investigación va mucho más allá de los contratos jurídicamente vinculantes. Han analizado los arreglos prácticos elaborados entre muchos actores dispares dentro de un bufete de abogados, por ejemplo, o empresas y sus proveedores o agencias gubernamentales y contratistas privados. Gibbons dice que el trabajo de Holmstrom y Harts está comenzando a tener un efecto práctico a medida que evoluciona de la investigación académica a la formación de la dirección a los lugares de trabajo reales. - La cosa del mundo real está por llegar - dijo-. En sus escritos, Hart ha expresado su preocupación por las prisiones privadas: Los contratistas que buscan ganancias exageran la reducción de costos sobre el mantenimiento de la calidad? Sus preocupaciones resultaron perceptivas: Después de descubrir que las prisiones privadas estaban afectadas por más problemas de seguridad y seguridad que El Departamento de Justicia ordenó en agosto al Buró de Prisiones que redujera y terminara con el uso de prisiones privadas. El premio de economía no es un Premio Nobel original. Llamado formalmente el Premio Nobel de Ciencias Económicas, fue agregado a los otros en 1968 por el banco central sueco. Los premios Nobel de medicina, física, química y el Premio Nobel de la Paz fueron anunciados la semana pasada. Este año los anuncios Nobel terminarán el jueves con el premio a la literatura. Los premiados recibirán los premios el 10 de diciembre, aniversario de la muerte del fundador Alfred Nobels en 1896. En Harvard, Hart dijo que quot significa mucho compartir el premio con Holmstrom. - Me alegro de haberlo ganado con él - dijo Hart-. "Va a ser divertido celebrar en Suecia con él." Wiseman informó de Washington, Ritter de Estocolmo. Associated Press escritores Keith Moore en Estocolmo, Mark Pratt en Boston y Philip Marcelo en Cambridge, Massachusetts, también contribuyeron a este informe. Cómo cubrir en inversiones La cobertura se produce cuando un inversor hace una inversión de contrapeso para compensar el riesgo inherente a otra inversión theyve hecho . Una cobertura se utiliza principalmente para reducir el riesgo de mercado adverso. Por lo general, implica tomar una posición de compensación a las explotaciones. Una cobertura perfecta es aquella que reduce todo riesgo (excepto los costos de las primas). Pasos Editar Método Uno de los cuatro: Classic Pairs Comercio Hedge Editar Buscar la cobertura clásica, mientras que el comercio de acciones. Su frecuencia se llama un comercio de pares, ya que busca reducir el riesgo tomando una posición opuesta en una segunda seguridad dentro del mismo sector. Determine su posición. Si usted es largo un stock y desea reducir el riesgo a la baja, tendrá que cortar otra acción. Si usted es corto de una acción, y desea reducir el riesgo de aumento, tendrá que ir mucho tiempo en otra acción. Identificar el sector del mercado. Si tiene una posición larga en Exxon (ticker: XOM), tendrá que elegir un competidor en ese mismo sector, como Shell (RDS / A) o Conoco Phillips (COP). Esto es para protegerse del riesgo de la industria, ya que la mayoría de las acciones de un sector se seguirán en grandes movimientos del mercado. Si elige una acción de un sector diferente, la fiabilidad de su cobertura se reducirá, ya que algunos sectores son negativamente correlativos (como se ha visto recientemente en las existencias de oro). Determinar el valor de mercado de su posición. Supongamos que usted tiene 25 acciones de Conoco, que está operando a 40, por lo que su tamaño de posición es de 1.000. Usted quiere proteger esta 1,000, por lo que decide elegir Shell como su cobertura, que se negocia a los 50. Puesto que usted quiere cubrir 1.000 en acciones de largo, usted querrá ir a corto 1.000, por lo que vendería 20 acciones cortas de Shell . Conoco: 40,00 25 1,000 Shell: 50,00 (-20) (-1,000) Beneficio / (Pérdida) total: 0 Ver la diversión comenzar. Siguiendo con este ejemplo, fingir, al día siguiente el gobierno recorta el impuesto sobre el petróleo, y ambas empresas suben. Conoco: 44.00 25 1.100 --gt 100 ganancias Shell: 52.50 (-20) (-1.050) --gt (-50 ) Pérdida Beneficio Total / (Pérdida): 50 Una semana después, se produce una caída del mercado. Conoco, siendo (en este escenario) la empresa más resiliente (que viste en tu análisis financiero) cae sólo 30 mientras que Shell baja 40. Conoco: 30,80 25 770 --gt (-230) pérdida Shell: 31,50 (-20) -630) --gt 370 profit Total de ganancias / (Pérdidas): 140 Mediante el uso de los clásicos pares de cobertura comercial, se las arreglan para reducir su riesgo y alejarse de lo que habría sido una pérdida de 230 con un beneficio 370. Invertir no es siempre tan fácil, sin embargo. Si Conoco hubiera sido la compañía rezagada, se habría alejado con una pérdida. El comercio de parejas no es una cobertura perfecta. Si lo fuera, todo el mundo lo usaría. Evaluar el riesgo. Las opciones implican menos riesgo si sólo está comprando opciones. Proporcionan un montón de apalancamiento para invertir, pero también son herramientas muy útiles para la cobertura. Algunos inversionistas eligen un LEAP (una opción a largo plazo que dura años, donde la mayoría de las opciones duran algunos meses). Los LEAPS tienen premios más altos, ya que permiten una mejor oportunidad para mejorar los precios de las acciones con el tiempo. Determinar su posición en la seguridad. Si usted es largo un stock y desea reducir el riesgo a la baja, usted querrá comprar opciones de venta. Si usted es un stock corto, y desea reducir el riesgo al alza, debe comprar opciones de compra. Encuentre las opciones apropiadas. Tendrá que encontrar las opciones adecuadas para su calendario, el precio de ejercicio que está dispuesto a tomar y la prima que está dispuesto a pagar. Si está planeando mantener una acción por más de un año, puede considerar LEAPS en lugar de opciones estándar. Usted querrá elegir un precio de ejercicio con el que está satisfecho. Si usted tiene una regla estricta de cortar todas sus pérdidas a un máximo de 10, puede elegir una opción con un precio de ejercicio de hasta 10 fuera de su compra (10 a continuación con una opción de venta si está en una posición larga, 10 Arriba con una opción de llamada si usted es corto). No tiene que ser una diferencia de 10 puede ser 5, 2, incluso el precio de compra en sí, lo que te hace cómodo. Si ya es rentable, puede mantener una opción de venta por encima de su precio de compra o opción de compra por debajo del precio corto para bloquear algunas de las ganancias. Tenga en cuenta que la prima de una opción está dictada en parte por su precio de ejercicio. Siéntate y relájate. Su acción está literalmente encerrada en ese precio, siempre y cuando la opción no está vencido. Si su acción es rentable en el momento de la expiración de sus opciones, su opción vence sin valor, pero mantener los beneficios de su inversión. Si su acción muestra una pérdida en el momento de la expiración de sus opciones, no importa cuán grande es la pérdida, puede ejercer su opción y vender o comprar sus acciones al precio de ejercicio, ya sea cortando pérdidas o cosechando algunas ganancias previamente bloqueadas . La belleza de las opciones (a diferencia de los contratos de futuros) es que usted puede decidir si desea o no ejercer la opción (en una posición larga).
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